Что ИИ-сервисы и нейросети могут делать с вашими данными?

1. Компании могут обучать нейросети на ваших данных

Если использование ваших данных не запрещено, нейросеть может до-обучаться на них. Это происходит не в режиме реального времени, а позже, в отдельном цикле. Если вы отправили в чат-бот чувствительную информацию, диалог лучше удалить сразу после завершения.

Корпоративный отчет, переработанный через чат-бота, оставляет в нейросети статистический след. Модель не хранит документ как файл и не может «процитировать» его по запросу, она лишь устанавливает закономерности в языке: какие слова упоминаются чаще, какие показатели ставятся рядом друг с другом, выявляет нетипичные для отрасли формулировки. Если данные не обезличены, в этот след могут попасть названия контрагентов, имена ключевых сотрудников.

Механизмы «памяти» генеративных моделей до конца не изучены: они не «запоминают» данные в прямом смысле, но фрагменты, которые встречались в обучающем наборе часто или были достаточно уникальными, могут воспроизводить дословно. Этот эффект выше для коротких строк – номеров телефонов, email, ИНН.

В бесплатных ИИ-сервисах, Telegram-ботах и агрегаторах нейросетей, опции «не использовать мои данные для обучения» часто просто не существует. В платных тарифах популярных нейросетей она есть, но нужно выставить ее в настройках самостоятельно.

2. ИИ-сервисы могут торговать вашими данными

Поставщики доступа к моделям собирают логи – журналы записи о событиях, в которых накапливается информация о вашем взаимодействии с нейросетями. В логах формируется ваш тематический и поведенческий профиль, по которому удобно таргетировать рекламу. Мы уже проходили это с соцсетями, Facebook (продукт Meta, запрещенной в РФ и признанной экстремистской) до сих пор зарабатывает в среднем более $55 в год с каждого активного пользователя.

Вместе с прототипом поиска с ИИ, Google еще в 2023 году показал будущее интернета: простой запрос «легко ли детям освоить серфинг?» возвращается с экраном рекламы детских серф-школ.

Боты-компаньоны уже сегодня оптимизируют обсуждения так, чтобы удержать вас в диалоге. Следующий шаг для убыточных сервисов – продавать рекламу, монетизировать ваши тревоги и желания. Чтобы начать склонять вас к приему таблеток или покупке квартиры, нужна лишь небольшая поправка в системном промпте.

Даже сервисы для обработки фотографии лишь кажутся безобидными – вы не знаете, кто может иметь доступ к ним. Взлом компании Clearview AI, создавшей систему распознания лиц на основе миллиардов фото, собранных без согласия пользователей, показал в списках клиентов и крупные компании, и правоохранительные органы.

3. Разработчики могут допустить утечку данных

Когда вы нажимаете кнопку «отправить» в чат-боте, ваши данные оказываются на сервере, доступ к которому имеют оператор облачного хранилища и владелец ИИ-сервиса, который «запустил» на нем нейросеть. В результате неправильной конфигурации сервера или хакерских атак ваши данные могут оказаться в чужих чатах и открытых базах. От таких сценариев не заcтрахованы даже самые крупные игроки: подобные инциденты были и у OpenAI, и у DeepSeek.

Важно понимать, где находятся ваши данные. Когда вы пользуетесь Алисой или ГигаЧатом, они хранятся и обрабатываются в России. Используя ChatGPT, Сlaude или Qwen, вы отправляете их на сервера OpenAI и Anthropic (например в США и Европу) или Alibaba (в Китай). При использовании малоизвестных ИИ-сервисов и агрегаторов нейросетей данные могут оказаться в облачном хранилище с неизвестным хозяином в любой точке мира. Например, если психолог обрабатывает на таком сервере консультаций клиентов, это нарушает требование 152-ФЗ о локализации данных россиян.

Как можно обезопасить данные при использовании ИИ?

1. Соблюдайте основы цифровой гигиены

Берегите свои и чужие данные. Убирать имена, названия, паспортные и финансовые данные может быть муторно, но от этого зависит безопасность вашей семьи, клиентов, дела.

• Старайтесь не использовать личный ИИ для решения рабочих задач.
• Обезличивайте свои и чужие данные при передаче нейросетям, избегайте передачи чувствительной информации.
• Отключите настройку «использование данных для обучения модели» – в большинстве сервисов она находится в разделе «Управление данными» (Data Controls) и по умолчанию включена.
• Проверьте политику удаления данных при удалении аккаунта в правилах пользования сервисом , в большинстве случаев данные, уже вошедшие в обучающую выборку, физически не удаляются.
• Используйте отдельный email/номер для регистрации в экспериментальных ИИ-сервисах без привязки к вашему основному цифровому следу.

За свои личные данные отвечаете только вы, за утечку рабочих данных отвечает работодатель, который может не осознавать всех рисков. Донесите начальству, что корпоративный доступ к нейросетям – это базовый минимум, сравнивать стратегии конкурентов и лекарства для детей в одной среде несерьезно.

Полина Лукьянова Руководитель ИБ проектов «РТК ИБ» (Ростелеком)

2. Обрабатывайте данные на собственном сервере в РФ

Снизить риски, связанные с передачей данных, можно развернув нейросеть локально: на домашнем компьютере или арендованном сервере. Модель, запущенная на компьютере, может работать без интернета, диалоги и агенты останутся доступны в облачном хранилище, даже если аккаунт блокируют. Такие риски все более актуальны: весной 2026 сотни пользователей из России столкнулись с блокировкой учетных записей в Claude.

Говоря «на собственном сервере», пользователь интуитивно ощущает полный контроль – данные никуда не уходят, всё под моим паролем. Но если пользователь из России арендует виртуальный сервер (VPS) у немецкого или американского провайдера, информация, загруженная в модель, оказывается в Германии и США. Происходит трансграничная передача данных, просто пользователь сам выступает в роли и отправителя, и получателя, из-за чего осознание риска притупляется: кажется, что «я передаю данные самому себе», хотя юридически это не так. С точки зрения закона – и российского, и зарубежного – пользователь становится оператором персональных данных, и ответственен за все, что с ними может произойти.

Если вы зарегистрировались в РКН как оператор персональных данных, сервер, на котором развернута нейросеть для их обработки, должен располагаться в России. Для этого можно пользоваться средами на базе национальных ИИ-моделей Yandex AI Studiо (можно подключиться как физлицо) и ГигаЧат Бизнес (работает с самозанятыми и другими юрлицами) или обратиться к российским провайдерам, предоставляющим облачные сервера для локального доступа к зарубежным нейросетям.

Если вы хотите использовать ИИ для решения творческих и бытовых задач, работать со своими данными – ограничений минимум. Если нужно заставить работать чужие персональные или корпоративные данные – придется разбираться. Есть три ключевых направления, в которые стоит вникнуть хотя бы на базовом уровне: нормативно-правовые акты в сферах ИБ/ИТ/ИИ, информационная безопасность и техническая эффективность, то, как нейросети работают на аппаратном уровне. Лучше решать эти вопросы вместе с надежным облачным провайдером.

Николай Рогозин Заместитель генерального директора по стратегическим проектам Nubes

Как обезопасить данные на собственном сервере

• Проверьте физическое размещение сервера: данные российских пользователей должны обрабатываться на серверах в России, чтобы не нарушать требования 152-ФЗ.
• Ответственно отнеситесь к безопасности, не копируйте чужие конфигурации слепо, настройте файрвол, разрешающий доступ только с доверенных IP-адресов.
• Разберитесь, как ваша модель будет выходить в интернет – это самая уязвимая точка для хакерских атак.
• Проводите регулярное резервное копирование важных диалогов или настройте автоматические бэкапы у облачного провайдера.
• Регулярно обновляйте и саму систему запуска модели, и модель (открытые веса тоже получают патчи безопасности).

Весной, летом и в начале осени 2025 года в Москве прошло рекордное количество забегов, а любительские соревнования — Московский полумарафон, Ночной забег, Московский марафон, Big Run Fest, полумарафон «Моя столица» — превратились в настоящие спортивные праздники. В городских забегах приняли участие более 100 тыс. человек, многие из них присоединились впервые.

Тем, кто только научился получать удовольствие от бега, и тем, кто уже мечтает о личных рекордах в следующем году, особенно важно не бросить бег с наступлением холодов. Выносливость, аэробную производительность, которую бегуны прокачивают летом, легко растерять за несколько месяцев без движения.

Вместе с тренером фитнес-центра La Salute Оксаной Мурлаевой собрали несколько рекомендаций для тех, кто хочет сохранить форму и получать удовольствие от бега осенью и зимой.

Бегайте на улице или в зале, главное — регулярно

Постарайтесь бегать хотя бы раз в неделю, самая расслабленная получасовая пробежка лучше никакой. Бег два раза в неделю — очень хороший результат для любителя.

Если вы хотите прогрессировать осознанно и готовы работать на результат, лучше составить план вместе с тренером.

Бегайте на свежем воздухе, пока позволяет погода, — это полезнее для координации, дыхания, нейрохимии. Подберите фитнес-клуб или городской спортивный комплекс поближе к дому, если не готовы бегать на улице.

Скорректируйте ожидания от бега

Осень — хорошее время, чтобы дать сердечно-сосудистой системе адаптироваться к нагрузкам. Не стремитесь к новым рекордам и ориентируйтесь на комфортный темп.

Полюбите медленные пробежки: удерживая пульс во второй зоне (это та интенсивность, при которой вы можете вести короткую беседу). Тогда вы не только не потеряете прогресс, но ощутимо прибавите в выносливости и подготовите сердце к весенним забегам.

Займитесь общей физической подготовкой

Закрепите привычку разминаться. Соблазн пропустить разогрев велик, но осенью эта слабость может обойтись дороже. Начинайте каждую пробежку с легкой динамической разминки: выпады, наклоны, махи ногами. После бега обязательно уделите 5–10 минут неспешной ходьбе и растяжке.

Два–три раза в неделю выполняйте упражнения на укрепление кора и ног (приседания, ягодичный мост, выпады, планки — все это можно делать дома). Несколько месяцев целевой работы разовьют силу, устойчивость и нейромышечную координацию, которые изменят ваши ощущения от бега и помогут предотвратить травмы.

Пройдите беговой тест (GAIT-анализ, можно сделать бесплатно при покупке кроссовок в «Спортмастере» или Runlab), чтобы лучше понимать особенности постановки стопы. Неправильная техника бега на фоне плоскостопия — прямой путь к травме. Добавьте в тренировки упражнения для стопы, а лучше делайте их с утра или перед сном.

Изучите и поддержите свой организм. Дефициты могут сильно тормозить ваш прогресс, а к зиме полностью лишить сил и мотивации. Самое время сдать общий анализ крови и мочи, проверить глюкозу, железо (гематокрит и ферритин), холестерин, тиреотропный гормон (ТТГ), витамин D (25-OH) и кальций.

Если вы настроены серьезно, пройдите функциональное тестирование с измерением VO2 max — оно поможет планировать нагрузки соразмерно реакции организма. Раз в год и перед забегами бегунам рекомендуется делать УЗИ сердца.

Оденьтесь по погоде

Чувствительность к температурам индивидуальна, а ветреный день может казаться гораздо холоднее, чем показатели градусника. Универсальна только рекомендация комбинировать слои:

• влагоотведение (футболка / лонгслив);
• утепление (утепленный лонгслив / флисовый джемпер / жилет);
• ветрозащита (куртка / штаны / утепленные тайтсы).

До +5–0 °C хватает двух слоев, например спортивного лонгслива и ветровки. Вы поймете оптимальное сочетание одежды по собственным ощущениям: вам должно быть немного холодно вначале, чтобы не облиться потом в конце.

Для мокрого асфальта и городских дорожек подойдут обычные кроссовки с нескользящей подошвой. В слякоть и снег лучше бежать в кроссовках для трейлраннинга с водооталкивающим покрытием (например, с тканью Gore-tex).

Будьте заметными. Бегун в темноте плохо различим для курьера на мопеде и водителя машины. Яркие цвета, светоотражающие элементы, налобный фонарь не прихоть, а необходимость.

Найдите компанию и цель

Самое сложное в пробежке — это выйти на нее. Чем сумрачнее дни, тем сложнее вытащить себя из дома. Подберите приятную компанию: энтузиастов в своем районе легко найти в VK или Telegram. Беговые клубы — одно из лучших мест для знакомства с адекватными людьми в 2025 году.

Придумывайте интересные цели, чтобы разнообразить маршруты, — пошуршать листвой в красивом парке, сделать пять кругов на стадионе, добежать до кафе в соседнем районе. Бег позволяет узнавать город и себя с неизвестных сторон, не отказывайте себе в новых открытиях осенью.

С кем бегать осенью в Москве: популярные клубы и сообщества

Несколько бесплатных беговых сообществ, которые собираются на пробежки и тренировки в Москве еженедельно.

«5 верст»

5 километров в парках Москвы и городов России каждую субботу.

«Бегаешь как девчонка»

Женский беговой клуб с мобильным приложением для постановки целей и планирования пробежек.

SHU RUN

Специальные беговые тренировки и пробежки со стартом от магазина SHU (ст. м. «Чистые пруды», «Китай-город»)

Bite

Пробежки вечером четверга в районе Лужников.

No Captain/No Crew

Пробежки вечером пятницы с финишем в баре Støy (ст. м. «Павелецкая»).

«БизиБег»

Сообщество предпринимателей и сочувствующих, пробежки по утрам в районе Китай-города.

Runcore

Беговой клуб от архитектурного бюро с финишем в бистро на первом этаже офиса (cт м. «Маяковская»).

Фото обложки: Konstantin Kokoshkin / Global Look Press

Какие бывают кликеры в Telegram

Кликеры или «тапалки» — это игры в виде Telegram-ботов, действия в которых сводятся к постоянному нажатию на экран. За это нажатие («тап», от англ. tap) игроки получают игровую валюту или виртуальные бонусы. На экране классического кликера один крупный или множество средних объектов, по которым легко попасть пальцем. В самой первой тапалке Notcoin надо просто жать на огромную монету, в том же стиле радикального криптопримитивизма сделаны TapSwap и LimeCoin.

Чтобы играть было интереснее, разработчики помещают в центр экрана персонажей. Hamster Kombat во многом обязана успехом хомяку, которого нравится тапать даже детям. 

Вместе с персонажами появились новые механики, например «кликеры сражений», в которых нужно наносить удары по боссам и защищаться от атак. В Telegram-ботах уже можно играть в мини-игры с другими пользователями («бой питомцев» в PixelVerse) и в режиме мультиплеера («кланы» в MemeFi Coin). 

Другой перспективный жанр — «кликеры эволюции», в которых можно «прокачивать» персонажей или объекты. К ним относятся игра про заводчиков кошек Catizen и Musk Empire, где за тапы по мультяшному Илону Маску дают монеты на развитие бизнеса и личных навыков. Предприниматель отрицает связь с проектом, но в народе игру называют «тапалка Маска». 

Кликер — лишь одна из механик free-to-play игр в мессенджерах. С ее помощью можно реализовать в чат-боте игры любых жанров, от математического тренажера до космофайтинга. 

Как играть в кликеры в Telegram 

При регистрации в боте к вашему идентификатору в Telegram привязывается виртуальный счет. На старте вам предлагается множество способов получать монеты «бесплатно», например за каждое посещение бота, тап на персонажа или специальные действия.  

Выполнение заданий

Бот — лишь часть игровой экосистемы. У тапалок есть Telegram-, YouTube-, TikTok-каналы, которые набирают аудиторию с помощью заданий. Например, Hamster Kombat подписал на свой YouTube 37 млн пользователей и зарабатывает на рекламе в роликах.

Задания могут быть вне контура игры: поставить реакцию на чей-то пост, зарегистрироваться в стороннем сервисе. Абсурдность и трудоемкость действий ограничены только фантазией рекламодателя.

Участие в реферальных программах

Тапалки не брезгуют самой неприятной механикой набора пользователей: крупные бонусы и опции, важные для прогресса, можно получить, только подключив друзей. Отнеситесь с состраданием к людям, которые приглашают вас в игры, — они заложники геймплея. 

«Пассивная добыча»

Можно получать монеты, не делая ничего. Правда, для этого придется купить специальный игровой объект за реальные деньги. Определенные объекты, генерирующие «пассивный доход», можно получить только за контакты друзей — от такого приема тоже веет сетевым маркетингом. 

Aирдроп (эйрдроп, от англ. airdrop — «сброс с воздуха»)

Аирдроп — бесплатная раздача токенов, синоним «халявы» (охотников за ними уже называют дропхантеры). Создатели могут проводить их для поддержания интереса к проекту, привлечения новой аудитории или для мотивации лояльных игроков («ретродроп» — раздача токенов старым пользователям). 

Можно ли заработать на кликерах

Короткий ответ: скорее, нет или совсем немного, если вы не имеете опыта в крипторынке.  

Вы зарабатываете очки, а не криптовалюту

Монеты на игровом счету — это баллы в программе лояльности. У них нет применения за пределами игры, их нельзя обменять, например, на биткоин. Чтобы это стало возможным, разработчики должны выпустить токен — своего рода цифровой сертификат, все сделки с которым фиксируются в едином публичном блокчейн-реестре. Для получения токена вам потребуется криптокошелек. 

Условия обмена баллов на токены могут быть любыми. После конвертации многомиллионный счет может оказаться весьма скромным. 

Чтобы вы смогли продать токены за криптовалюту, проект должен провести размещение (листинг) на криптобирже: объявить начальную цену, открыть торги и, главное, обеспечить ликвидность, то есть привести не только продавцов, но и покупателей. 

Листинг токена не гарантирует высокий доход 

Важно понимать, что сам факт выхода игры на биржу не решающий. Ваш доход будет зависеть от нескольких условий. 

Цена токена и валюта, в которой он номинирован. Если цена размещения будет низкой, может оказаться, что за несколько месяцев в игре вы получили «крипты» на доллар, половина которого уйдет на комиссии. Изменение курса валюты, в которой номинирован токен, тоже может съесть часть прибыли.

Наличие пула покупателей и планы компании по его расширению. Кто и зачем будет покупать токены — главные вопросы к разработчикам игр. Многие кликеры заявляют о планах выхода на биржу, оставляя их без ответа. 

Такие проекты легко могут стать финансовой пирамидой. У автора канала «Мошенники и Мамонты» Алексея Малахова нет сомнений, что некоторые станут: «Единственное, ради чего действительно будут покупать токен HMSTR после листинга, — это возможность продать его дороже «бОльшему дураку».

Даже если команда честная, со временем интерес пользователей угасает: самый успешный токен криптоигры Axie Infinity подешевел более чем на 90% с пика февраля 2022 года, а количество игроков упало в тысячу раз. Чтобы не оказаться последним дураком, придется активно следить за рынком. 

Стоимость токена волатильна и зависит от спекулянтов

Заработать на кликерах смогут инвесторы и разработчики, которые скинут токены на старте, и крупные спекулянты («киты»), которые смогут манипулировать курсом в дальнейшем.

Токен игры NotCoin, разместившийся на биржах Binance, OKX и Bybit весной 2024 года, терял 20–65% стоимости за день и так же стремительно отыгрывал падения. Для рынка не секрет, что котировки разгоняют крупные игроки — суточные объемы торгов превышали $1,5 млрд. 

По данным на июнь, игра, появившаяся в конце 2023 года, уже привлекла более 40 млн игроков. Теперь создатели продают доступ к ним другим тапалкам: летом 2024 Musk Empire и Pixeltrap сделали эйрдроп токенов держателям NotCoin. Все три монеты выпущены на блокчейне The Open Network Павла Дурова.

Реальность такова, что если за проектом не стоит пул крупных инвесторов и партнеров, скорее всего, у него не хватит денег на развитие и поддержку интереса рынка после размещения. Это не значит, что игры от небольших разработчиков — скам (мошенничество). Многие делают тапалки без просчета экономики и растут на пользователях, имеющих поверхностные представления о криптофинансах.

В перспективе такие команды сойдут со сцены, продав аудиторию другим сеткам, или будут зарабатывать на пользователях как традиционные мобильные игры (через внутренние покупки, рекламу, «перелив» трафика). 

Чем опасны игры-кликеры в Telegram

Приход в Telegram-игры десятков миллионов пользователей привлек внимание мошенников и хакеров. Уже зафиксированы хищения игровой валюты с помощью социальной инженерии, еще впереди взлом криптокошельков и крупные утечки персональных данных.  

Впрочем, главная опасность кроется не в игре, а в устройстве нашего мозга. При получении награды в нем выделяется нейромедиатор дофамин, который связывает приятное чувство выигрыша с действием — тапом. Кликеры воспроизводят механику эксперимента с крысами, которые жали на кнопку, чтобы стимулировать вброс дофамина через вживленный в мозг электрод. В итоге они теряли интерес к другим занятиям, сон и аппетит, застревая в «дофаминовой ловушке».

Кликер в Telegram — всего лишь игра, осознанное пользование вряд ли приведет к катастрофичным последствиям. Однако есть «группы риска», которым стоит тапать с осторожностью. 

• Дети. Регулирование дофамина связано с усидчивостью, терпением, силой воли и другими качествами, от которых напрямую зависит успех в реальной жизни. Мозг ребенка только формируется, есть риск ослабить систему мотивации на старте. 
• Люди с психологическими расстройствами. Если вы диагносцированы или подозреваете у себя депрессию, синдром дефицита внимания и гиперактивности (СДВГ/ADHD), биполярное расстройство, дофаминовая ловушка может усилить симптомы.
• Азартные и склонные к зависимостям. Тапалки противопоказаны игроманам, шопоголикам, всем, кто плохо справляется с деструктивными импульсами. Желание постоянно проверять игровой баланс или купить что-нибудь в игре — повод задуматься о рациональности своих действий. 

Продолжайте учиться

Мангер относился к мозгу как к мышце, которую можно укреплять, и отмечал, что любопытство сыграло большую роль в его успехе. Он рекомендовал развивать «круг компетенций» — знания в ключевых для вас областях и знакомиться с большими идеями в смежных науках.

Проводите каждый день, стараясь быть немного мудрее, чем вы были, когда проснулись.

Сам он исследовал психологию, биологию, экономику и математику.

В своей жизни я не знал ни одного мудрого человека, который не читал бы все время, — ни одного, ноль.

Практикуйте здравый смысл

Не нужно быть умником, чтобы добиться успеха, важно извлекать опыт из ошибок и не делать глупостей, считал Мангер.

Не обязательно мочиться на электрическую изгородь, чтобы научиться этого не делать.

Удивительно, сколько долгосрочных преимуществ получили такие люди, как мы, стараясь быть стабильно неглупыми, вместо того чтобы пытаться быть очень умными.

Он рекомендовал задумываться не только о том, чего бы вы хотели получить, но и о том, чего бы вы хотели избежать:

Чтобы понять, как стать счастливым, поймите, что сделало бы вас несчастным.

Мангер предостерегал от поспешных суждений и рекомендовал изучать когнитивные искажения, которые незаметно лишают вас объективности. Он не раз цитировал Ричарда Файнмана: «Не обманывайте себя. Себя обмануть легче всего».

Не бойтесь меняться

Наблюдая за компаниями и командами более 60 лет, Мангер пришел к выводу, что устойчивость зависит в первую очередь от адаптивности.

Мы все постоянно изучаем, меняем или уничтожаем идеи. Способность быстро отказываться от идей, когда придет время, – одно из самых ценных качеств, которые вы можете приобрести.

Выживает не самый сильный вид, и не самый умный, а тот, который наиболее приспособлен к переменам.

Он ценил самокритику и гибкость в компаниях и в людях: «Умный меняет точку зрения. Дурак — никогда».

Запаситесь терпением

Мангер иронично популяризировал понятие sit on your ass investing — концепцию инвестирования, характеризуемую русским выражением «сидеть на попе ровно».

Он призывал сопротивляться соблазну постоянно покупать и продавать, основываясь на краткосрочных колебаниях рынка или новостях.

Большие деньги делаются не на покупке или продаже, а на ожидании.

Вместо этого вице-председатель Berkshire Hathaway предлагал сосредоточиться на инвестициях, в которых вы фундаментально уверены, и набраться терпения, чтобы дождаться накопительного эффекта от сложных процентов. Способность оставаться сфокусированным на долгих отрезках в инвестициях, сбережениях и работе — качество, которое он помог развить Уоррену Баффету.

В жизни полезно обладать развитым здравым смыслом, и очень полезно время от времени проявлять дисциплинированность, подобно тому, как устрица создает жемчужину.

Будьте хозяином своей жизни

Мангер считал, что ключ к счастью — не большие амбиции, а низкие ожидания. Вы получите особенное удовольствие, если реальность их превзойдет.

Три вещи, которые помогали мне справиться с трудностями: низкие ожидания, чувство юмора, любовь друзей и близких.

Он призывал не закрывать глаза на негативные сценарии, решать проблемы в момент их обнаружения и помнить, что наша жизнь в наших руках. 

Зависть, обида, месть и жалость к себе — пагубные образы мышления… Любое несчастье в жизни, каким бы плохим оно ни было, дает возможность научиться чему-то полезному. Используйте каждый ужасный удар конструктивно.

Легендарный инвестор до последних дней сохранял невероятную остроту ума, и ему нередко задавали вопросы о секретах его долголетия. Он отшучивался:

Лучшая защита от старости — это хорошо прожитая жизнь, предшествовавшая ей.

*Фото обложки: Nati Harnik / AP / TASS

«Ракета» — биржевой эксперимент в реальном времени. Два счета — инвестиционный и трейдерский, два управляющих — консерватор и спекулянт. По будням они совершают сделки, а на выходных обсуждают, чем запомнилась неделя, с гостем — экспертом рынка или частным инвестором. Душевный разговор и конкретные инвестидеи (не являющиеся рекомендациями) каждое воскресенье в 18:00 в Telegram @themoscowdailynews.

О российском рынке

В России многие компании уже «сложились» в 2 раза, кто-то больше, кто-то меньше, и можно начинать присматриваться к сильным эмитентам с хорошей дивидендной доходностью. Падение может продолжиться, но тогда можно будет докупить еще. Главное — ни в коем случае не использовать «плечи» и не пытаться «шортить», чтобы заработать на падении, потому что рынок может быстро отскочить.

На падении я купил акции «Сбера», хотя рост, который сейчас идет, может быть «отскоком дохлой кошки» и падение может продолжиться. Интересен «Тинькофф» — самый быстрорастущий финтех России, он упал уже больше чем на 30% c максимума и все равно дорогой по российским меркам, но у него амбициозные планы и он очень перспективен. Префы «Сургутнефтегаза» — хороший выбор в таких непонятных ситуациях, их дивидендная доходность очень привлекательна. «Алроса» — интересный вариант. «Газпром» — отличная компания: несмотря на геополитические риски вокруг запуска «Северного потока – 2», с учетом «зеленого перехода» крупнейший поставщик газа точно интересен.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — отличный инструмент. Этот год будет не таким веселым, как прошлый: программа поддержки рынков в США закончится, и надеяться на высокую доходность не приходится. Налоговый вычет в 13% по ИИС — это существенно выше, чем ставка по банковским вкладам.

Собрав на ИИС бумаги надежных компаний и ОФЗ, вы можете получить доход в виде дивидендов, купонов, заработать на росте рынка и еще получить налоговый вычет. Мне кажется, это гораздо интереснее, чем искать какие-то рисковые инвестидеи.

О выборе эмитентов в условиях высокой инфляции

С повышением процентных ставок компаниям будет сложнее привлекать деньги; убыточные эмитенты, которые вынуждены заимствовать средства, будут еще больше наращивать долг. Стоит обращать внимание на компании с хорошей маржинальностью, у которых есть деньги на buy back (обратный выкуп акций), — они не дадут бумагам сильно упасть или помогут быстро вылезти из ямы при падении.

Сразу можно вспомнить Apple — это чемпион по продолжительности и объему обратных выкупов, на втором месте Microsoft. Для начала можно открыть любой скринер акций и отфильтровать компании с маржинальностью в 20–30–40%.

Конечно, стоит обращать внимание на мультипликаторы, они не должны быть заоблачными: когда повышаются процентные ставки, деньги становятся дороже и оправдывать высокие мультипликаторы становится сложнее.

Во время высокой инфляции хорошо растут те, кто может переложить свои затраты на потребителей. Хорошие перспективы имеет, например, Procter&Gamble — компания много лет повышает дивиденды, с точки зрения предложения никто не сможет ее подвинуть из-за огромного количества наименований в продуктовой линейке.

О перспективных инвестидеях

Китайский рынок. Мне очень нравится китайский рынок, но, учитывая риски со стороны США и самих китайских властей, отдельные акции кажутся мне очень рискованными, поэтому раз в месяц я просто докупаю ETF.

Золотодобывающие компании. Небольшой процент портфеля имеет смысл держать в бумагах золотодобытчиков. Можно добавить в него «Полюс», «Полиметалл» как стабилизирующие активы. В целом, с учетом их дивидендной доходности, российские металлурги очень привлекательны. Я бы присмотрелся к производителям меди — она используется во всех возобновляемых источниках энергии. Энергопереход продолжается, поэтому медь будет одним из самых востребованных металлов.

Фармацевты. Мы будем жить дольше, для поддержания продолжительности жизни потребуются медикаменты. Рынок лекарств огромен, новые разработки постоянно расширяют его. Можно взять в портфель несколько надежных фармакологических компаний, многие из них платят дивиденды — это точно будет растущий сектор. 

Игровая индустрия. Я отдаю предпочтение дивидендным компаниям, поэтому в моем портфеле нет бумаг из игровой индустрии, но это очень перспективный сектор. Телефоны становятся мощнее, все больше людей играют, кроме того, метавселенные — один из супертрендов, который будет определяющим в ближайшие 5–10 лет. Одна из причин, по которым Microsoft покупает Blizzard, — это метавселенная, которую можно развивать.

Покупки на этом рынке могут продолжиться. Например, Take-Two, которая сама недавно купила компанию для выхода на мобильный рынок, может быть куплена Netflix: он уже начинает тестировать игровой рынок, у него есть огромная платящая аудитория, которой можно предлагать дополнительные услуги, например игры по подписке. Есть Electonic Arts, у которой сильный набор спортивных игр. Их может купить Disney, потому что у нее есть спортивный стриминговый сервис ESPN.

Я делаю одну-две сделки в месяц по бумагам, которые кажутся мне интересными в долгосрочной перспективе, Disney среди них. Первый раз я купил его на самых верхах, после второй покупки начался резкий разворот, и он очень сильно упал. Такие моменты заставляют задуматься: «Может, это не мое?». Но это глупости, конечно, у каждого инвестора бывают такие моменты, когда, например, вышел из бумаги, а она растет. Я буду продолжать докупать Disney, с моей точки зрения, это одна из самых интересных компаний на этом рынке.

Проект «Ракета» — не более чем биржевой эксперимент, наблюдения и идеи трейдеров, озвучиваемые в эфирах и на сайте «Московские новости», не являются инвестиционными рекомендациями. Мы несем ответственность только за свои убытки :)

«Ракета» — биржевой эксперимент в реальном времени. Два счета — инвестиционный и трейдерский, два управляющих — консерватор и спекулянт. По будням они совершают сделки, а на выходных обсуждают, чем запомнилась неделя, с гостем — экспертом рынка или частным инвестором. Душевный разговор и конкретные инвестидеи (не являющиеся рекомендациями) каждое воскресенье в 18:00 в Telegram @themoscowdailynews.

О личном пути в инвестициях

Я познакомился с финансовыми рынками в 2008 году, когда информации по теме было очень мало. Я начал с Forex, но со временем понял, что постоянно нахожусь около нуля, при этом торговля создает напряженный эмоциональный фон: можно поймать маржин колл, просто отойдя попить чай. Я захотел стабильности, начал читать книги по инвестициям и в 2010 году открыл свой первый счет как инвестор. Я влюбился в инвестиции, и, честно скажу, это в определенной степени стало одним из смыслов моей жизни.

Я отдаю предпочтение российским дивидендным бумагам, но не ограничиваюсь каким-то одним подходом. В моем портфеле есть «МТС», «Сегежа», «Интер РАО». В 2020 году я заинтересовался американским рынком, где в основном ставлю на консервативные идеи: в моем портфеле есть фармацевты Merck & Co и Pfizer, Coca-Cola, Procter&Gamble, Kimberly-Clark. Из последних покупок могу отметить газотранспортную компанию Kinder Morgan c 6% дивидендной доходности.

Об особенностях дивидендной стратегии

Дивидендная стратегия позволяет радоваться в «черные» дни на рынке, потому что есть шанс купить акции дешевле. Во вторник утром я проснулся в 7:30 и увидел, что «Газпром» и «Сбер» пробили нижние планки. Накануне, в понедельник, я смотрел на рынок, на новостной фон и не предпринимал никаких действий. Вечером я определил план покупок на случай дальнейшего падения и во вторник просто брал бумаги по намеченному плану. К 10 утра, когда рынок скорректировался, я понял, что все сделал правильно. Те, кто проснулись позже, проклинали Мосбиржу, которая не смогла обеспечить должную ликвидность на утренних торгах, но я был благодарен ей за такую возможность.

Самое главное, я ориентировался не только на дневной, но и на недельный график — на нем паники не было и близко, часовой график, конечно, мог испугать. Открывайте график шире, гасите эмоции.

О принципах выбора компаний

Я вношу данные нескольких десятков компаний, за которыми слежу, в отдельный файл. Каждый квартал я обновляю их финансовые результаты, читаю презентации, участвую в онлайн-конференциях для инвесторов и публикую их тезисы у себя в Telegram-канале, чтобы можно было вернуться и перечитать, что ожидает менеджмент, какие риски он видит. Я не принимаю решение в одночасье, сначала долго анализирую компанию, затем она попадает в мой watch list.

Однозначного ответа на вопрос «как выбирать компании» нет, это комплекс факторов, много потраченного времени, интуиция, которая с годами развивается.

О фаворитах на российском рынке

Для меня самая успешная инвестидея 2021 года — «Газпром». Я наращивал позиции с 2012 года, когда его дивидендная доходность была скромной и многие говорили, что не стоит тратить на него время. Последние годы дивидендная политика компании на глазах стала меняться в лучшую сторону, сейчас она распределяет в виде дивидендов до 50% чистой прибыли.

С началом пандемии я «набросился» на нефтяников, которые всегда казались мне дорогими: покупал «Новатэк», «Лукойл» и «Роснефть». Прекрасно показывает себя «Газпромнефть», это отличная компания с растущим бизнесом, фундаментально она очень сильна. Из перспективных могу отметить лесопромышленный холдинг «Сегежа», акционером которого я стал летом 2021 года.

Во вторник я хотел докупить привилегированные акции «Сбера», которые уже есть в моем портфеле, но они не дошли до моих целевых уровней. В итоге я купил «ВТБ», потому что хочется верить, что он покажет двузначную дивидендную доходность. В финансовом секторе я также присматриваюсь к «Мосбирже», а в технологическом — к «Яндексу».

Об участии в IPO

Я радуюсь, когда на российских биржах появляются новые компании, — это хорошо, значит, рынок взрослеет. Но я стараюсь дожидаться коррекций для того, чтобы покупать бумаги по справедливой цене. Яркий пример — «Совкомфлот», который разместился с трехзначным ценником (105 рублей за акцию). Сейчас он стоит немногим более 75 рублей, и долгосрочные инвесторы могут начинать на него поглядывать. В зарубежных IPO я не участвую — не хватает времени разбираться, а покупать компанию просто из-за красивой презентации не хочется. 

Об инфляции и процентных ставках

Поднятие процентной ставки — ожидаемое событие, в феврале – марте мы увидим еще одно повышение, может быть, не такое сильное. ЦБ ожидает замедления инфляции до 4% к концу 2022 года, достигнуть такого уровня без радикальных мер не удастся. Я считаю, что в следующем году инфляцию удастся погасить.

Мой план — следить за словесными интервенциями ЦБ и чиновников, чтобы поймать пик роста ставок. Когда мы почувствуем, что находимся вблизи разворота, окончания роста процентных ставок, можно будет смело покупать бумаги с ранее известным дивидендным потоком (например, «МТС», «Юнипро»), будут интересны облигации, потому что по ним можно будет зафиксировать доходность 8–9,5% на месяцы и годы вперед. Я планирую подбирать ОФЗ в феврале – марте. Облигации для меня — это относительно скучно, мне нравится здоровый адреналин на рынке, а ОФЗ — это временное хранилище денежных средств, в них я пережидаю время, чтобы купить хорошие акции.

Советы начинающим инвесторам от Юрия Козлова

Не гонитесь за быстрой прибылью. Не шортите — вы же инвестор. Избегайте плеч, чтобы не познакомиться с первым маржин коллом.

Следуйте своей торговой стратегии. Например, у меня есть правило: доля одной бумаги в портфеле не должна быть больше 10%.

Не продавайте бумаги, потому что завтра будет хуже, а покупайте, потому что завтра будет лучше. Нужно пережить несколько кризисов, распродаж, чтобы воспитать это в себе.

Регулярно пополняйте брокерский счет. Положив на него 100 тыс. рублей, вы вряд ли станете миллионером за пару лет. Откладывайте немного с каждой зарплаты, и вы будете получать удовольствие от того, как растет ваш дивидендный поток.

Не покупайте бумаги только потому, что их котировки обвалились. Некоторые считают, что, если компания стоила 100 рублей год назад, а сегодня стоит 1 рубль, значит, надо покупать. Это ошибка новичка. Покупайте бумаги исходя из фундаментальных расчетов, а не только глядя на котировки. 

Смотрите на новостной фон вокруг компании. Многие любят мультипликаторы, я тоже их смотрю, но мультипликаторы — это зеркало заднего вида.

Избегайте компаний с высокой долговой нагрузкой — рост ставок будет для них болезненным.

Проект «Ракета» — не более чем биржевой эксперимент, наблюдения и идеи трейдеров, озвучиваемые в эфирах и на сайте «Московские новости», не являются инвестиционными рекомендациями. Мы несем ответственность только за свои убытки :)